新三板淘金：看好具備核心技術以及良好市場拓展能力的企業北超伺服、無錫海航、伯朗特、拓斯達、德鑫物聯、配天智造、順達智能、超音速。我們梳理了新三板中工業機器人產業鏈方向的企業，基于我們看好工業機器人產業滲透率的持續提升以及核心技術突破帶來的國產化率的持續提高，我們認為該產業鏈在未來5年內景氣度都將持續提升。
從產業鏈分析角度看，我們最為看好具備核心技術壁壘有望突破國外壟斷的企業以及具備良好市場拓展能力的企業。而對于下游純系統集成領域的企業來講，則面臨著轉型，如果仍然不能借助資本平臺完成核心競爭優勢的積累，則面臨較大的風險，建議予以規避。
對于上游核心零部件企業來講，看好核心零部件伺服系統、減速器以及控制系統的企業；對于中游本體企業來講，看好能夠獨立完成本體設計和制備并且積極向上游核心零部件延伸的企業；對于下游系統集成企業來講，看好已經具備一定規模效應并且積極樹立自身核心壁壘的企業。
1 北超伺服
北超伺服（北京超同步伺服股份有限公司）主要從事交流伺服電機、伺服驅動器等工業自動化控制產品的研發、生產和銷售，同時提供專業的機電一體化產品以及自動化系統解決方案。公司自主研發的產品包括交流伺服主軸電機、交流永磁同步伺服電機、電主軸內裝電機、直驅伺服電機、變頻電機、水冷電機、伺服驅動器等7個系列，是數控設備、工業機器人、新能源汽車等高端裝備制造業的核心功能部件。
公司專注于制造電機與驅動、驅動與控制完美結合的機電一體化伺服系統，重點發展高端裝備制造、工業機器人、新能源汽車三大領域，專業服務于行業最終用戶。公司采用直接面向客戶銷售的方式，為客戶提供電機與驅動器一體化產品以及全面的售后服務網絡。公司的主要客戶包括：山東普利森集團、沈陽第一機床廠等。
競爭優勢
技術研發優勢：公司依靠多年的技術積累和行業應用實踐，可提供完全自主知識產權的全系列伺服系統產品，是國內少數的集電機和電機驅動裝置于一體的規模化生產企業。公司擁有較為完善的電機及驅動器的開發、實驗、檢驗設備，所生產的全數字驅動裝置、交流伺服電機和主軸電機綜合技術指標和可靠性都達到了國內領先水平。
市場渠道優勢：公司建立了覆蓋較為全面的市場銷售網絡，在全國分設7個大區，近30個辦事處。在管理上采用直接管理，一方面有利于統一分配資源，方便公司進行統一規劃和布局；另一方面能夠使公司的營銷策略得到快速執行，對客戶的需求能夠及時響應，有利于作好售前、售中、售后服務。
綜合服務優勢：公司擁有完全自主的知識產權與提供行業解決方案的能力，可根據市場需求和用戶定制快速提供個性化的產品和服務，滿足用戶深層次的需求。另外，公司建立了完善的售后服務體系，對整個售后流程制定了明確的規則和流程，能夠為客戶提供高效的售后服務。
發展戰略
北超伺服已經逐漸成為伺服產品行業中的領頭羊，近期公司主要目標是加大產品制造規模，到2018年的時候成為中國最大的伺服產品制造商，同時加大國際市場的拓展力度，加強國際知名度。
業務拓展：開拓國際市場，開發數控機床生產線的智能、節能改造項目。加大數控機床的銷售力度。
產品研發：加大研發下游產品，促進產業升級。研發高速全直驅微型車銑復合加工中心和高速鉆攻中心兩大主要產品。
2 無錫海航
無錫海航（無錫市海航電液伺服系統股份有限公司）主要從事研發和生產各類采用電液伺服系統的非標準試驗設備。公司產品主要為航空、航天、軌道交通、船舶、風力發電、汽車制造、冶金、土木工程等單位的試驗室提供各類電液伺服試驗設備。其特點是控制精度高、輸出功率大、響應速度快，多數為國內首創。
公司的產品銷售主要分為客戶直接訂貨或者公司通過招投標獲得業務兩種方式，公司有超過50%的訂單采用招投標方式。公司的主要客戶包括：中國飛機強度研究所、成都四通工控有限責任公司、航天動力研究所等。
競爭優勢
技術優勢：公司已自主開發以下核心技術：1、高動態特性伺服作動器技術；2、單出桿對稱電液伺服作動器技術；3、無間隙低摩擦虎克絞技術；4、隔離壓力干擾液壓子站技術；5、高溫脈沖試驗技術；6、大飛機襟翼加載裝置技術。公司從2009年起至2014年底共申請發明專利及實用新型專利17件，自主開發的新產品基本擁有專利技術；擁有專利技術的新產品銷售收入已占到公司總銷售收入的35%-40%。
品牌優勢：公司曾為中國航空集團、中國科學院、南車集團、同濟大學、中國工程物理研究所等國家重點實驗室、事業單位研制了各型先進的電液伺服系統非標準科研專用測試設備，為順利完成國家重大項目提供了保障，也提高了公司的品牌知名度。
成本控制優勢：公司的產品銷售分為客戶直接訂貨或者公司通過招投標獲得業務兩種方式，沒有中間經銷商，具備一定的成本控制優勢。采購部根據產品原材料與外購成件供應周期的長短進行原材料與外購成件的預定及按需的定點采購；由生產部進行加工制造；項目部裝配試驗室進行裝配與軟件調試；最后公司進行出廠質量審核；用戶進行最終審核。
3 伯朗特
伯朗特（廣東伯朗特智能裝備股份有限公司）是一家注塑成型機用智能裝備及自動化整體解決方案提供商，主營業務為注塑成型機用機械手及周邊自動化設備的研發、生產、銷售，同時提供自動化生產線的整體解決方案。同時，公司產品在循環周期、定位精度誤差等多項技術指標上具有一定的領先性。公司產品廣泛應用于電腦及周邊零件產業、電子通訊產業、光電產業、汽車產業、醫療及包裝等產業。
公司采用直銷模式將產品銷售給客戶取得收入、利潤及現金流。產品主要面向使用注塑成型機進行生產制造的各行業生產商。2014年起，伯朗特通過網絡銷售的方式開拓了海外市場。另外，公司2014年成立了寧波、無錫、東莞、長沙、武漢、廈門6個分公司，總公司負責研發、生產；分公司負責銷售與售后，實現了產銷分離。
競爭優勢
技術與價格優勢：公司最近5年每年的研發投入都在6.2%以上，已獲得25項實用新型專利，且正在申請的4項發明專利已進入實質審查階段，經過連續5年的努力，公司在注塑機械手、沖壓機械手、工業機器人領域取得重要突破，形成多項核心技術成果。在產品售價方面，公司產品相比其他同類進口及國產產品價格適中，均處于用戶合理接受水平。
銷售方式優勢：公司采用直接銷售與代理商銷售并存的模式，通過建立銷售渠道直接面對終端用戶，更及時有效地服務于用戶。目前，公司已在珠江三角洲、長江三角洲等地區新設6個分公司和9個代理商，業務范圍涉及國內多個省市。
地域優勢：公司地處我國珠江三角洲地區，聚集著大量的生產制造型企業。公司對于所在地的市場結構、特征等方面相對熟悉，并可以通過依靠本地區強大的產業鏈在成本控制、銷售渠道鋪設及售后服務提供等方面建立一定的優勢。
發展戰略
公司看好智能制造設備以及塑料機械產業的長期發展。為了保持行業競爭力，公司制訂了研發、生產、銷售三大戰略。
研發：在機械結構和行業應用上有重大突破，推動全伺服線性機械手，目前已量產的有注塑機械手，自主研發成功將投產的有沖壓機械手、壓鑄機械手、工業機器人，實現機器人和線性機械手的結合。
生產：推動精益生產和敏捷制造，控制品質、交期、成本；整合伺服馬達、減速機、控制系統、導軌等前十大廠商，把其列為伯朗特戰略合作伙伴。
銷售：采用汽車4S店模式建設伯朗特的42家4S智能裝備店（用分公司和代理商兩條渠道）；2016年12月31日前建成42家4S智能裝備店；采用O2O模式，線上線下聯動，推動伯朗特電商營銷。
4 拓斯達
拓斯達（廣東拓斯達科技股份有限公司）的主要業務是為下游制造業客戶提供注塑產品自動化生產系統解決方案，以及研發、生產、銷售注塑領域除注塑機之外的所有周邊輔助設備。公司致力于成為塑料機械自動化乃至制造業自動化領域一流的整體解決方案提供商。
目前公司主要產品分為兩大類，一是注塑輔助設備智能應用系統、二是機械手及自動化應用系統。公司產品及其在注塑領域的應用已經廣泛服務于電子電器、家電、醫療、包裝、汽車、3C等十多個下游行業。公司也正在將自動化解決方案應用于五金、精雕、組裝等注塑生產以外的勞動密集型制造業領域。2014年1月，公司被美國商業雜志《福布斯》評選為“2014福布斯中國非上市潛力企業100強”第30強。
競爭優勢
技術與研發優勢：公司目前已經擁有超過70名專職研發人員的研發團隊，其中包括來自加拿大、韓國、馬來西亞、臺灣的高端專業人才。公司的研發團隊分為輔機研發、機械手研發、自動化技術研發、自動化應用研發四個相互協作的板塊。最近兩年公司研發費用分別為446.10萬元和740.32萬元，占當期營業收入比重超過4.8%，公司也已經實現多項核心技術成果。
整體解決方案優勢：公司依托輔機設備、機械手及自動化應用方面的研發優勢，以自動化系統整體解決方案作為產品向客戶提供涵蓋需求溝通、方案設計、產品研發、設備制造、系統安裝、備件供應、后期維護等全程環節的一站式服務，滿足了客戶的全方位需求。
行業應用先發優勢：公司在多年市場競爭中，成功樹立了良好的市場形象，能夠很好地整合人、機、料、空間、物流、工藝再造、企業形象等各種元素，并已經在3C、汽車、家用電器、醫療等大行業取得了非常豐富的自動化應用成功案例，積累了極其豐富的市場經驗。
5 德鑫物聯
德鑫物聯（北京德鑫泉物聯網科技股份有限公司）是物聯網射頻識別生產、應用全面解決方案提供商，主營產品為非接觸智能卡、雙界面智能卡、智能標簽倒貼片封裝的生產設備及生產服務全面解決方案，射頻識別讀寫設備及應用全面解決方案。公司產品主要采取直銷模式。公司盈利模式為將有自主知識產權、最高品質、最高性價比的RFID生產設備以及相關的生產服務，包括原材料、專利等，提供給RFID生產廠商；把讀寫設備以及相關的應用全面解決方案提供給物聯網系統商或最終客戶。
競爭優勢
價格優勢：目前，國內RFID生產設備主要還是來源于進口。而公司研發的智能標簽倒貼片封裝設備是具備完全自主知識產權的國產設備，相對進口設備昂貴的售價，公司產品具有明顯的高性價比。
本土化優勢：公司作為國內本土的設備供應商，在產品及工藝設計上能夠充分考慮中國國情，幫助客戶提高產品定制的質量，在工藝設計、原材料供應等方面提供全套解決方案。同時，在產品售后，公司能夠為客戶提供更加便捷的技術服務，從而降低客戶的設備維護成本，提高設備效率。
資源優勢：公司的非接觸智能卡設備是是國內二代身份證制造設備最大的供應商之一，為公司積累了豐富的客戶資源及技術經驗。
發展戰略
公司計劃繼續保持、擴大在物聯網射頻識別生產、應用全面解決方案領域的優勢地位，并以生產設備及相關專利帶動RFID生產服務，包括原材料、半成品的銷售，并抓住物聯網應用蓬勃發展的時機繼續拓展RFID讀寫器及系統應用領域的銷售。
技術研發計劃：根據市場發展，研發超高速智能標簽倒貼片封裝設備與高性價比機器人及視覺自動化技術，以豐富產品結構，進一步增強競爭力。
人員擴充計劃：加大人才招募力度，完善人才激勵機制，積極吸納公司發展需要的各類人才，為公司擴大產能提供保障，為企業未來發展和落實戰略計劃打好基礎。
6 配天智造
配天智造（深圳市配天智造裝備股份有限公司）主營業務為定制化數控機床及配套產品的研發、設計、生產和銷售。公司定位于通訊及信息技術、消費類電子產品生產加工領域的定制化中高端數控機床供應商，產品在運行效率、加工精度、配套服務等方面均具備較強的競爭優勢。契合工業4.0時代裝備制造業的發展趨勢，公司憑借定制化、平臺化的業務模式，致力于打造應用于未來智慧工廠與智能產線的工業化平臺。
公司基于通用數控機床的基本功能，根據客戶生產工藝的實際需求，對機床本體、數控系統、相關核心零部件進行了定制化、專業化的開發。目前，公司主要產品包括臥式加工中心、立式加工中心、小龍門雕銑機、數控系統等配套產品及自動化設備等其他產品。公司主要客戶包括深圳市大富科技股份有限公司、安徽省配天機器人技術有限公司以及安徽省大富機電技術有限公司等。
競爭優勢
綜合技術優勢：公司目前擁有12項專利和19項軟件著作權，具備機床設計、功能部件開發、數控系統生產、整機安裝調試等完整的數控機床設計、研發、生產鏈條，并且擁有自主知識產權的數控機床操作系統，技術水平處于國內領先地位。
先發競爭優勢：公司針對近年來社會生產和消費所呈現的特點，堅持采取定制化、平臺化的產品開發思路，并沉淀了較為成熟的開發思路和豐富的開發經驗。因此，公司對客戶特有需求響應速度快、產品定制程度高，具備無縫接入智能化生產線和智慧工廠的優點。隨著工業4.0變革的開始，公司成熟的定制化、平臺化產品開發能力將具備較強的先發競爭優勢。
產品定位優勢：進口機床仍在在中高端數控機床領域占據主要市場份額。但是，國外機床生產商往往忽視其產品在中國的適用性，雖然加工精度高，但加工效率較低，且產品價格昂貴。公司自主研發了刀庫控制、多軸鉆夾具、分度控制臺等技術，大幅提升了產品的加工效率。因此，公司能夠以較進口機床適宜的價格，向客戶提供更為貼近其需求的數控機床產品。
發展戰略
公司將立足于定制化數控機床及配套產品的領先優勢，進一步開展針對智能工業裝備核心技術的持續研發，創新業務模式，增強產品和服務的核心競爭力，形成智能工業裝備的自主設計和制造能力；同時做大行業應用，逐步形成公司在多個細分市場中的優勢，成為金屬加工整體解決方案的專業提供商，為客戶打造面向工業4.0時代的智能生產整體平臺解決方案和生產工具。
銷售方面：加大市場銷售力度，健全銷售和支持體系，拓展銷售渠道，在穩定現有客戶的基礎上，重點發展定制化數控機床及配套產品的行業應用擴展，尤其在通訊、消費電子行業。
研發方面：公司將繼續以定制化研發與服務為企業核心，充分發揮公司在中高端數控機床行業的優勢，立足于系統性、平臺性的頂層設計，在現有基礎上鼓勵技術創新，保持進入工業4.0時代的先發競爭優勢，打造完整的技術體系。
生產方面：完善生產和技術服務中心建設，優化供應鏈體系，加強員工培訓和管理，進一步降低生產成本，規范生產工藝流程，提高產品質量，縮短供貨周期。
7 順達智能
順達智能（無錫順達智能自動化工程股份有限公司）是室內物流智能化解決方案專業供應商。公司為客戶提供室內物流的整體規劃；智能輸送、裝配裝備的設計、生產及服務；同時配套生產低碳環保涂裝生產線裝備。公司所服務的客戶主要來自于汽車及新能源汽車行業、家電行業及物流倉儲、農業機械行業等。
競爭優勢
技術優勢：截至目前，公司共擁有實用新型專利80項，發明專利3項，軟件著作權7項。此外，公司與華中科技大學、無錫源清高新技術研究所、南京航空航天大學展開合作，為公司持續的技術實力提升提供較為全面的專業配套能力。
客戶優勢：公司以雄厚的技術實力和良好的產品質量贏得了眾多廠商的信賴，并且與眾多國內外500強企業建立長期合作關系。在汽車及新能源汽車、家電、物流倉儲、農業機械等領域均建立良好口碑，客戶涵蓋整個制造業。
管理服務優勢：公司長期專注于智能化生產（制造）系統的規劃、咨詢、設計、制造、安裝、調試，括輸送、涂裝及軟件系統，積累了豐富的項目運營經驗。公司在產品研發設計、安裝以及技術服務等眾多環節已經建立了完善的流程和完備的體系，能及時響應客戶個性化需求，為客戶量身定制出符合客戶產品型號、產能、工藝等要求的智能化生產系統。
發展戰略
適應信息化帶動工業化的產業發展總趨勢，走出生產線智能化升級的產業路子，引領市場拓展之路。抓住中國家電制造業新一輪智能化改造的改革機遇，全面貫徹國家‘兩化融合’的發展戰略，利用現有的技術資源重新主導家電制造裝備工業；以工業4.0為代表，嘗試與德國DULL及日本NKC兩大行業巨頭形成實質性合作，抓住中國汽車工業高速發展的最后機遇，進軍一線汽車品牌。打造新的品牌形象，學習更高水準的制造技術。
通過融資與技術研發合作，夯實技術研發和裝備建設，實現自身產能的提高與優化。
內部組織結構上進行優化與改造，走出一條以項目管理為特點的矩陣式管理模式，提高制造效率、提升產品質量。逐步形成內部運營體系對外部市場的快速反應機制。
8 超音速
超音速股份擁有五大核心產品：智能手機相關電子部件自動貼裝設備、FPC/PCB自動貼裝設備、精密部件尺寸自動測量儀、鋰電材料AOI缺陷視覺檢測系統、3D視覺軌跡測量追蹤系統等行業應用，各項指標均達到了國內領先的水平，有效縮短了與國際同行業的差距并樹立標桿。超音速股份工控領域軟件、視覺應用以及研發的“標準柔性聰明機器人裝備”等，均具備自主知識產權填補國內空白。總資產近達5000萬元。
公司現狀
超音速股份成立于2010年7月，公司擁有160人的團隊，其中包括以多名博士和教授為帶頭人的60多位技術骨干。2年內共申請了90多項國家發明專利和實用新型專利、60多項軟件著作權！是一家“吃軟飯”的智能裝備商！2014年榮獲中國創新創業大賽優秀企業。公司高管全部來自國際知名企業，擁有多年工控從業經驗及豐富的自動化應用知識。超音速的柔性聰明機器人裝備結合機器視覺軟件、光學、電氣、機械設計和行業工藝等技術為一體！不僅快速！更加精準！
